桥接融资_Bridge Financing

什么是桥接融资？

桥接融资通常以桥接贷款的形式出现，是公司和其他实体用来巩固其短期财务状况的一种临时融资选项，直至能安排长期融资。桥接融资通常来自投资银行或风险投资公司，以贷款或股权投资的形式提供。

桥接融资也可用于首次公开募股（IPO），或者可能包括股权换资本，而不是贷款。

桥接融资“填补”了一家公司资金预计耗尽的时间与它随后可以期待获得资金注入的时间之间的空白。这种融资方式通常用于满足公司的短期营运资金需求。

桥接融资的安排方式有多种。公司或实体选择何种选项将取决于可用的选择。相对稳健的公司如果需要短期帮助，可能拥有比面临更大困境的公司更多选择。桥接融资选项包括债务、股权和IPO桥接融资。

桥接融资的一种选择是公司申请高利息的短期贷款，称为桥接贷款。然而，寻求通过桥接贷款获得桥接融资的公司需要小心，因为利率有时会高得令人难以承受，可能导致进一步的财务困境。

例如，如果一家公司已获批准获得50万美元的银行贷款，但该贷款分为多个部分，其中第一部分将在六个月后到位，公司可能会寻求桥接贷款。它可以申请一个六个月的短期贷款，获得足够的资金以维持运营，直到第一部分到达其银行账户。

有时，公司不想背负高利息的债务。如果是这种情况，它们可以寻求风险投资公司提供桥接融资，从而为公司提供资金，直到它能够以较大规模的股权融资（如果需要）筹集到更多资金。

在这种情况下，公司可能选择向风险投资公司提供股权所有权，以换取几个月到一年的融资。如果风险投资公司相信该公司最终将盈利，他们会接受这样的交易，从中获取其在公司的股权价值提升。

在投资银行术语中，桥接融资是一种公司在首次公开募股前使用的融资方式。这种桥接融资旨在覆盖与IPO相关的费用，通常是短期性质的。一旦IPO完成，从发行中筹集到的资金会立即偿还贷款义务。

这些资金通常由承销新发行的投资银行提供。作为支付，获得桥接融资的公司将以折扣价格向承销商提供一定数量的股票，以抵消贷款。这种融资实际上是对未来新发行销售的预付款。

桥接融资在许多行业中相当常见，因为总会有一些面临困境的公司。矿业部门布满了小型企业，它们常常使用桥接融资来开发矿山或覆盖成本，直到它们可以发行更多股票——这是该行业常用的筹资方式。

桥接融资很少是一件简单的事情，通常会包括许多条款，以帮助保护提供融资的实体。

例如，一家矿业公司可能获得1200万美元的融资，以开发一座预计将产生超过贷款金额利润的新矿。风险投资公司可能会提供融资，但由于风险，风险投资公司每年会收取20%的利息，并要求在一年内偿还资金。

贷款的条款清单可能还会包括其他条款。这些条款可能包括如果贷款未按时偿还，则利率将上调。如可能提高到25%。

风险投资公司还可能实施可转换条款。这意味着如果风险投资公司决定这样做，它们可以将贷款的一定金额转换为股权，并以双方商定的股价进行交易。例如，1200万美元贷款中的400万美元可能被风险投资公司以每股5美元的价格转换为股权。5美元的价格可以通过协商确定，或者可能仅仅是达成交易时公司的股价。

其他条款还可能包括如果公司获得超过贷款未偿余额的额外融资，则需强制和立即偿还贷款。